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형설지공/경제경영

형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]주식 언제 사고 팔 것인가? 주식투자의 핵심은 앞으로 주가가 크게 오를 주식을 가장 낮은 가격에 사서 최단 시일안에 가 장 높은 가격에 되파는 것이다. 증시에서는 어떤 주식이든 항상 제자리에 머무는 것이 없기 때문에 어떤 주식을 대상으로 하던 정도의 차이는 있지만 수익을 얻을 수 있는 기회는 항상 주어진다. 문제는 언제 사고 언제 팔 것 인가 이다. 중장기 투자의 경우 경기 순환과 관련하여 경기가 안좋을 때 앞으로 좋아질 것이라는 전망이 설 때 저점에서 매수하는 것이 가장 좋다. 반대로 매도해 현금을 확보할 때는 경기가 최고조에 달하기 직전에 일반적으로 너도나도 주식을 사려고 하는 과열분위기 일 때이다. 주식을 사든 팔 든간에 일반적으로 생각하는 것보다 조금 빠르는 것이 좋다. 왜냐하면 주가는 경기에 선행해 움 직이기 때문이다. 경..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]증시의 이례적인 현상 증시에서는 이론적으로 도저히 설명할 수 없는 현상이 나타나곤 한다. 예를 들면 월별 수익률 을 비교했을 때 1월의 수익률이 상대적으로 높다든지, 또 요일별 수익률을 비교했을 때 월요일의 수익률이 낮다든지 하는 것 들이다. 이러한 현상은 이론적으로 설명이 안된다. 우리나라의 경우 여름철 주가가 하락하고 연말에 주가가 오르는 현상은 다분히 계절적이지만 이론적으로 설명하기 어렵다. 우연히 한 두 번 일어나는 것이 아니라 항상 그런 현상이 나타난다 면 이는 이론으로는 설명할 수 없지만 투자자에게는 매우 중요한 정보가 된다. 이러한 현상을 설명하려는 시도는 수없이 이루어져왔지만 명확히 드러난 것은 없다. 연말에 주 가가 하락하는 것은 연말에 배당을 받지않기 위해 주식을 의도적으로 매도하기 때문이라는 주장 이 가장..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]증시의 과민반응 증시는 수많은 투자자들이 남들보다 높은 수익을 얻기 위해 분주히 움직이는 곳이다. 남들보다 낮은 가격에 먼저 사고자 하고 반대로 남들보다 높은 가격에 먼저 팔러고 한다. 따라서 오를 때 와 하락할 때는 한쪽으로 심하게 쏠리는 현상이 나타나곤 한다. 주가가 전반적으로 오를 때는 활황 분위기를 타기 쉽고 반대로 주가가 전반적으로 하락하는 기 간에는 침체 분위기에 휩싸이게 쉽다. 이와같이 증시가 한 쪽으로 쏠릴 때 투자자들은 대개 이성 을 잃고 비합리적인 행태를 보이는 경우가 있다. 증시가 활황국면일 때는 주가가 마냥 오를 것만 같은 착각에 사로잡혀 너도나도 주식을 사려고 하다가 주가가 기업의 가치 이상으로 오르는 거품현상을 만들 수 있고, 반면에 주가가 하락할 때 는 지속적으로 주가가 하락할 것만 같은 착각..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]효율적 시장가설 주식시장의 속성 중의 하나는 현재 기업의 주가란 기업의 가치를 나타내는 얼굴이라는 것이다. 주가가 높은 기업은 기업의 가치가 좋고 반대로 주가가 낮은 기업은 경영 실적이 좋지않거나 어 떤 문제점을 안고 있다고 할 수 있다. 그런 의미에서 볼 때 주가는 기업의 가치를 그대로 반영한 다고 할 수 있다. 기업의 가치는 크게 수익가치와 자산가치로 표현된다. 기업의 가치는 끊임없이 변하는 속성을 갖고 있다. 따라서 주가도 끊임없이 움직이게 되는 것이다. 기업의 가치변화는 기업의 경영활동과 관련이 깊기 때문에 기업활동 전반에 걸친 정보는 곧바 로 주가에 영향을 주게 된다. 문제는 기업 경영활동과 관련된 정보가 주가에 반영되는 속도이다. 만약 기업과 관련되는 정보 가 매우 느리게 반영된다면 누구든지 이를 포착해 이익..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]사건 사고와 증시 움직임 사건 사고시의 주가 움직임 모든 정보는 주가에 미리 반영된다고 하는 효율적 시장가설에 의하면 예측 가능한 정보는 미리 주가에 반영되지만 예측하지 못했던 사건과 사고는 주가에 큰 영향을 미친다. 대개 사건 사고란 예측하기 어려운 일이다. 따라서 때로는 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 사 건 사고에는 개별기업에만 영향을 미치는 것도 있지만 다수의 기업에 영향을 미치는 것도 있다. 개별기업에 영향을 미치는 사건 사고는 기업가치에 변동을 준만큼 주가의 변동을 가져다 준다. 반면에 다수의 기업에 영향을 주는 사건 사고는 증시의 분위기에 휩싸여 덩달아 주가가 하락하는 경우도 있다. 대부분의 주가는 평상시에는 기업의 가치 이상으로 과대평가될 소지가 많다. 그러나 사건 사고 로 분위기에 휩싸여 일시적으로 주가가 하락..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]작전주와 작전 세력 증시가 약세국면에 접어들거나 기관 투자가들이 적극 주식을 매매하지 않는 시기에는 일부 거 액 투자자들이 주축이 돼 특정 주식을 집중 매집해 주가를 끌어올리는 경우가 있는데 이를 작전 성 매매라 하고 이러한 종목을 작전주 또는 세력주라고 한다. 작전세력들이 작전을 감행한다고 해서 아무 종목이나 선택하는 것은 아니다. 대개 나름대로 근 거를 갖고 작전에 임한다. 일반인에게 알려지지 않게 음밀히 진행되는 경우가 많다. 작전 정보가 일반인이 알 때는 대개 매도를 준비하는 시기라고 보면 틀림없다. 예를 들어 주가가 얼마까지 오 를 것이라든가 하는 정보가 공공연히 퍼지면 작전세력들이 매도시기를 찾고 있다고 보면 된다. 작전주의 경우는 매우 강한 상승을 유발하기 때문에 큰 수익을 얻을 수 있다. 우리나라 사람들 은 ..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]주식 보유시 버려야 할 생각들, 올바른 생각들 ◇버려야 할 생각들 1. 저점에 매수해서 고점에 매도한다. 2. 많이 빠졌을 때 저점 추가매수한다. 3. 주가는 기업가치의 반영한다. 4. 우량주를 사서 장기보유한다. 5. 신속, 정확한 정보가 돈이 된다. 6. 고시공부하듯 주식공부해야 한다. 7. 조금씩 자주 벌다보면 큰 돈 모인다. 8. 기다리면 언젠가는 본전이 온다. 9. 올바른 예측이 성공의 관건이다. 10. 목표수익률을 미리 정한다. 11. 리스크 관리는 투자의 한 요소다. 12. 묻지마 투자는 위험하다. 13. 몰빵을 지르며 옮겨 다닌다. 14. 한번에 전량 다 사고 판다. 15. 상승 또는 하락 확률은 반반이다. 16. 나도 잘만 하면 돈을 벌 수 있다. ◇올바른 생각들 1. 고점에 매수해서 저점에 매도한다. 2. 많이 올랐을 때 고점 추가..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]증시의 주요세력과 투자행태 주가는 사자와 팔자의 수급관계에 의해 오르기도 하고 하락하기도 한다. 물론 주식을 사고자 했을 때는 이유가 있고 팔고자 했을 때도 이유가 있을 것이다. 그러나 겉으로 들어난 현상만 볼 때 사자가 많으면 주가는 오르고 반대로 팔자가 많으면 주가는 하락하게 된다. 그렇다면 주식은 누가 사고 누가 파는 것인가. 주식시장에는 주식을 사고파는 세력이 있는데 크게 나누어 일반 투자자와 기관 투자가로 나눌 수 있다. 이를 더 구체적으로 세분하면 일반 소 액 투자자, 거액의 큰 손, 국내 기관 투자가, 외국인 투자자로 나눌 수 있다. 96년말 현재로 우리나라 일반 투자자들의 주식 소유비중은 39%를 기록하고 있다. 일반 투자자 들이 대거 증권투자에 나섰던 89년에는 일반 투자자들의 주식소유비중 68%에 까지 이른 적도..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]정부의 정책과 증시 몸집이 커지면 옷을 새로 갈아 입어야 한다. 마찬가지로 국가 경제가 성장하면 거기에 알맞는 정책이 마련돼야 한다. 각종 규제와 통제를 통한 정부 주도의 경제 성장시대가 필요한 시기도 있었지만 지금은 민간 기업의 자율적이고 창의적인 경제성장시대로 접어들고 있다. 따라서 과거 정부 주도하에서 마련 됐던 많은 규제는 철폐돼야 할 것이다. 규제가 철폐되는 것 못지 않게 새로운 환경변화에 필요한 규제가 새로 신설되는 경우도 있다. 예를 들면 최근에 새로 제정된 바 있는 SOC특별법, 방송통합법,폐광지역개발법 등이 바로 그것이 다. 대부분은 새로운 환경변화에 규범을 정하기 위한 것들이다. 최근 환경관련주들이 강세를 나타내는 것도 환경보호가 새로운 정책으로 대두되기 때문이다. 그밖에 기업들의 지나친 선단식 경영 또는..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]거시지표와 증시 거시적 지표란 경기, 통화, 금리, 환율, 물가 등의 지표를 말한다. 대개 경제 상황을 나타낼 때 거시적 지표로 설명된다. 거시적 지표가 중요한 것은 거시적 지표의 동향에 따라 정부의 정책적 대응이 달라지기 때문이다. 예를 들어 경기가 침체되면 경기부양책을 마련하고, 또 금리가 오르면 통화를 추가 공급하며 물가가 오르면 통화 고삐를 죄는 등의 정책이 마련될 수 있다. 거시적 지표와 관련한 정책적 대응은 대부분 통화관리와 관련된다. 경기가 침체국면의 골짜기에 접어들면 기업의 부도가 이어지고 설비투자 등이 위축돼 전반적으로 시중에 자금이 남아돌게 된다. 시중의 여유 자금이 증시로 유입돼 주가가 오를 경우 이를 유동성 장세라고 한다. 경기가 지나치게 과열 분위기에 접어들면 정부가 할 수 있는 정책적 대응은 금..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [A+]주가를 움직이는 요인 기술적 분석방법에 따르면 주가란 일반 물품처럼 사자가 팔자보다 많으면 오르고 반대로 팔자가 사자보다 많으면 하락한다고 본다. 기술적 분석방법은 사자와 팔자를 유발하는 원인은 정확히 알 수 없지만 주가와 거래량에 어느 정도 반영된다고 본다. 또한 주가는 과거의 패턴을 답습하는 습성이 있기 때문에 현재의 주가 패턴이나 거래량을 분석함으로써 향후 주가 움직임을 예측할 수 있다고 믿는다. 기술적 분석방법은 단지 매매결과로 나타난 결과인 주가와 거래량만 이용한 분석방법이기 때문에 한계를 가질 수밖에 없다. 한편 기본적 분석 방법에 따르면 주가란 기업의 가치에 비해 높게 형성돼 있으면 자연히 팔자가 많아 하락하고 반대로 기업의 가치에 비해 낮게 형성돼 있으면 싸다는 생각에 사자가 많아져 상승한다고 본다. 따라서 주..
형설지공/경제경영 2001. 1. 16. [유머]장(場)의 침묵 하한가 쳤습니다. 아아 사랑하는 나의 주식이 하한가 쳤습니다. 종목 시황판을 깨치고 깡통계좌를 향하여 난 막다른 길을 걸어서 시초가부터 쳤습니다. 강력추천의 굳고 빛나던 옛 맹세는 차디찬 티끌이 되어 매수없는 하한가로 날아 갔습니다. 날카로운 첫 추억의 매매는 나의 운명의 지침을 돌려놓고 뒷걸음쳐서 사라졌습니다. 나는 향기로운 추천주에 귀먹고 코스닥의 대박주에 눈멀었습니다. 주식도 사람의 일이라 매수할 때 미리 하한가를 염려하고 경계하지 아니한 것은 아니지만, 하한가는 뜻밖의 일이 되고 놀란 가슴은 새로운 슬픔에 터집니다. 그러나 반토막이 쓸데없는 눈물의 원천을 만들고 마는 것은 스스로 작전임을 깨치는 줄 아는 까닭에, 걷잡을 수 없는 대출금을 옮겨서 새 희망의 증권계좌에 들이 부었습니다. 우리는 매매할..

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