[경제인]로버트 루카스

신관호 < 고려대학교 경제학과 교수 khshin@kuccnx.korea.ac.kr >



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"로버트 루카스는 1970년이래 거시경제학 연구에서 가장 커다란 영향을 준 경제학자이다"

-스웨덴 과학 아카데미 노벨상 추천 위원회의 로버트 루카스에 대한 노벨상 수상 이유 중에서


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지난 95년 10월 루카스의 노벨상 수상이 결정된 직후 보스턴 글로브지에 아주 재미있는 기사가 게재됐다.

루카스가 노벨상과 더불어 수상한 상금 백만불을 이혼한 전처와 반반씩 나누어야 할 처지라는 내용이었다.

그들은 이미 82년에 별거한 뒤 89년에 정식 이혼한 사이였다.

그러나 그의 처가 이혼할 당시 단서조건 중 하나로 만약 1995년10월 31일 이전에 노벨상을 수상할 경우 그 상금을 반반씩 나누자고 했다는 것이었다.

결국 이 이야기는 루카스의 대표적인 공헌이 거시경제학에 합리적 기대를 도입하였다는 점과 더불어 많은 사람의 이야기 거리가 됐다.

이혼한 처가 경제학에 관심은 없었지만 미래의 남편의 확실한 수입을 예상하고 있었다면 그에 대해 분배를 요구하는 것은 합리적인 사람으로서 당연하다고 하겠다.

루카스가 언젠가는 당연히 노벨상을 수상하리라는 것은 전처뿐 아니라 많은 사람이 기대하고 있었던 일이었다.

82년에 노벨상을 수상한 스티글러도 그 직후 똑같은 상이 루카스를 위해 준비되어 있다고 이야기했다.

위에 언급한 신문도 루카스야말로 아마도 시카고 대학이 보유한 마지막 확실한 노벨상 수상 예상자였다고 쓰고 있다.

루카스는 케인즈 이론을 바탕으로 한 뉴딜 정책에 대한 열렬한 지지자인 부모 밑에서 성장하였다.

또 그가 시카고 대학에서 경제학을 공부할 당시 프리드만은 그에게 가격 이론을 가르쳤을 뿐.그에게 거시 경제학을 가르친 사람은 모두 당시 케인지안 모형을 이용하고 있던 하버거, 베일리 그리고 크라이스트였다.

따라서 그의 성장과정이나 초기 경제학 연구에는 케인즈의 영향이 컸으리라고 짐작된다.

사실 그의 박사학위 논문도 하버거의 지도 아래 이루어졌으며 하버거의 요구에 의한 자본 노동간의 대체관계에 관한 계량적인 연구였다.

그러나 루카스는 시카고 대학 재학시절부터 조금씩 프리드만의 지대한 영향을 받게 됐다.

루카스가 박사학위 후 첫 직장인 카네기 공과 대학 (현 카네기 멜론 대학)에서 만난 그의 동료 교수인 쟌 무스와 탐 사젼트 그리고 박사 과정 학생이었던 에드워드 프레스캇과의 교감은 그 후 루카스의 생각을 크게 바꾸어나갔다.

루카스의 이러한 변신은 그의 연구 과정을 좇아가면 오히려 당연해 보이기도한다.

루카스는 이미 시카고 대학 시절 독학으로 폴 새뮤엘슨의 "경제분석의 기초"를 읽고 수학적인 분석에 매료되어 있었다.

카네기 공과 대학에서의 초기 연구는 거시경제를 동학적으로 분석하기 위해 엄청난 양의 수학적 방법론을 동원했다.

이러한 견고한 분석 방법의 연마는 그가 그후 거시 경제학에 미시적 기초를 더하는데 결정적 역할을 하게 된다.

당시 케인즈의 이론은 미시적인 기초가 결여되어 있었고 따라서 루카스는 케인즈의 모형에 미시적 기초를 도입해야 한다고 생각했다.

그러한 모형의 결과는 케인즈의 결론을 뒤바꿀 수 있다는 사실을 깨닫기 시작하였다.

케인시언 모형의 암묵적인 가정은 사람들이 한 번 속았어도 똑같은 반복된 일에 계속해서 속는다는 것이다.

루카스가 거시 경제학에 미시적 기초를 더하는 과정에서의 진수는 합리적 기대가설의 도입이다.

합리적 기대가설은 1960년대 초에 쟌 무스에 의하여 처음 이론화됐다.

하지만 그의 모형은 하나의 시장만을 대상으로한 부분균형이론이었던데 반해 루카스는 정치화된 일반균형 모형하에서 합리적 기대가설을 체계적으로 생각함으로써 그 중요성을 부각시켰다.

경제학에서 가장 기본적인 가정은 경제주체들이 합리적인 선택을 한다는 것이다.

여기서 합리적인 선택이란 목표가 주어졌을 때 이를 가장 효율적으로 달성하려고 노력한다는 의미다.

이러한 가정이 거의 대부분의 경제학자들에 의해 받아들여지고 있는 이유는 합리성이란 전제없이 경제현상을 설명한다는 것은 거의 무의미하기 때문이다.

예를 들어 일견 비합리적으로 보이는 경제 현상이 있다고 하자.

이에 대한 설명은 단순히 경제주체들이 그런 행동을 할 정도로 비합리적이다라고 이야기한다면 더이상의 설명이 필요없게 된다.

즉 모든 현상은 그때 그때의 비합리적인 현상으로 이해될 뿐인 것이다.

하지만 이런 현상도 잘 살펴보면 그런 현상이 생기는 합리적인 근거가 있기마련이다.

즉 경제주체들의 합리적인 판단의 결과로 일견 비합리적인 현상이 설명될 수 있는 것이다.

이렇게 하나의 큰 원리하에서 다양한 현상들을 체계적으로 설명하는 것이 과학으로서 경제학의 덕목인 것이다.

미래에 대한 예상은 단순히 그것이 미래를 예측하는데 의의가 있을뿐 아니라 그 예측을 기초로 현재의 의사 결정을 내린다는 점에서 중요성이 있다.

즉 1년후 나의 소득이 급감하리라고 예상한다면 지금 당장의 나의 소득이 변함없더라도 나는 미래의 소비를 위하여 당장 현재의 소비를 줄이려 할 것이다.

루카스 이전의 경제학자들도 경제학의 대상이 합리적인 경제주체들이라는 점에 대해서는 이의가 없었지만 유독 그러한 경제주체들이 어떻게 미래에 대해 예상을 하는가에 관해서는 매우 비합리적인 가정을 했다.

그 한 예가 적응적 기대가설인데 그것은 경제주체들이 미래를 예상할 때 새로운 정보를 이용하지 않고 오직 과거의 예상이 현재 실현된 값과 얼마나 차이를 보이는가만을 고려한다는 것이다.

이에 따르면 위의 예에서 나는 미래의 소득이 현저하게 줄 것이라고 예상해도 나의 현재 소비는 변함이 없는 것이다.

이런 가정은 경제학에서 다른 부분에서 가정하는 합리성과 정면으로 배치되며 따라서 그 논리적 일관성을 상실하는 것이다.

합리적 기대가설은 경제주체들이 사용 가능한 모든 정보들을 가장 적절한 방법으로 사용하여 미래에 대한 기대를 형성한다고 가정한다.

루카스는 그의 대표적인 1972년 논문에서 합리적 기대가설 가정하에 화폐정책이 실물경제에 어떻게 영향을 미치는가를 설명하고 있다.

이 논문은 화폐정책의 역할에 대해 한층 더 깊은 이해를 하게 되는 전기를 마련했으며 그 후 연이은 그의 저작들은 합리적 기대가설이 다양한 경제현상을 설명하는데 얼마나 중요한가를 보여 주었다.

그 결과 근자에는 자칭 케인즈안의 이론을 신봉한다는 사람들 조차도 합리적 기대가설만은 아무런 저항 없이 받아들이게까지 되었다.


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"무엇보다도 실용적인 의미에서 내 연구의 의미는 사람들로 하여금 통화당국이 통화정책을 이용해 경제에 계속적으로 세세하게 영향을 미치려는 시도에 대해 회의적이 되도록 만든데 있다"

- 로버트 루카스가 노벨상을 수상한 후 어떤 신문과의 인터뷰 중에서


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전통적으로 통화론자들은 통화량의 조정이 실물경제에 큰 영향을 줄 수 있다고 믿어왔다.

그에 대한 실증적인 확인은 수없이 이루어져 왔으며 최근의 연구결과들도 그 점을 부정하지 않는 듯하다.

사실 전세계적으로 가장 영향력이 있는 경제인으로 미국 통화정책을 책임지고 있는 앨런 그린스펀 FRB(미연방준비이사회)의장이 꼽힌다는 사실은 이를 웅변적으로 증명한다.

하지만 통화가 한낱 가치를 측정하는 단위로만 이용된다면 통화량의 증가가 어떻게 실물경제에 영향을 줄 수 있을까 하는 의문이 생긴다.

즉 화폐량이 두 배 늘어남에 따라 모든 재화의 가격이 동일한 비율로 증가한다면 단지 금액만 달라질 뿐 실물경제가 영향을 받을 이유가 없는 것처럼 보인다.

하지만 이런 생각이 옳지 않고 화폐량의 변화가 실물경제에 지대한 영향을 끼친다는 사실을 가장 먼저 체계적으로 그리고 균형의 개념을 이용해 설명한 경제학자가 로버트 루카스다.

이렇게 화폐량의 변화가 실물경제에 막대한 영향을 끼친다면 통화량의 변화를 적극적으로 활용해 정책적으로 실물경제에 영향을 주는 것이 바람직하지 않을까 하는 생각이 든다.

하지만 통화론자들은 역설적으로 통화정책의 막대한 영향력 때문에 함부로 그것을 사용해서는 안된다고 생각한다.

대표적인 통화론자인 프리드만은 그 이유로 통화정책의 효과가 나타날 때쯤에는 이미 경제가 자율적으로 회복한 후일 경우가 많고 그 경우 경제가 불필요하게 과열될 위험을 지적한다.

사실 정치가들에게 통화정책을 맡긴다면 중요한 선거 전의 막대한 통화증발로선거후 수습에 막대한 비용이 필요할지도 모를 일이다.

그러므로 더욱 통화정책이 정치권으로부터 독립적인 기관에 의해 실행돼야 하는 것이다.

우리의 경우에도 김영삼 전 대통령이 당선되자마자 제일 먼저 손본 사람이 당시 독립적인 통화정책을 추진하려 했던 조순 한국은행 총재였음을 상기해보면 정치가들이 얼마나 통화정책에 유혹되는지를 알 수 있다.

루카스도 적극적인 통화정책의 활용에는 반대의 입장을 표명한다.

그 이유는 통화정책이 빈발한 나라일수록 결국 통화 정책의 효과가 없어지고 인플레이션의 해악만이 나타난다고 믿기 때문이다.

반면 오히려 통화정책을 억제한 나라는 작은 통화량의 변화로 큰 효과를 가져올 수 있는 것이다.

따라서 루카스는 통화정책자들이 통화정책의 유혹을 못이기고 그것을 계속적으로 사용하다가 결국에는 통화정책이 아무런 긍정적인 역할을 할 수 없게 되고 부정적인 측면만 강조되는 것을 경고하고 있다.

통화 정책자들이 단기적인 유혹으로부터 자유롭고 장기적인 안목에서 안정적인 통화정책을 수립할 수 있는 독립적인 중앙은행을 바라는 이유가 여기에 있다고 하겠다.


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내가 한 일들은 어떤 의미에서는 전통적 연구방법, 즉 케인즈 이전의 전통적 연구방법으로 돌아가자는 것이다.

하지만 내가 다른 점은 수학적 방법에 적개심이 없다는 점이다.

아니 나는 그런 방법들을 사랑한다.

- 경제학자들과의 대화(1983,크래머 작)의 루카스편 중에서


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70년대초 어느날 로버트 루카스의 논문을 읽은 닐 월리스는 미네소타대학의 동료 경제학 교수이자 미니아폴리스 정부은행의 연구직을 수행하던 탐 사전트의 사무실을 박차고 뛰어들어 다음과 같이 소리치고 있었다.

"지금까지 우리가 배웠던 모든 것을 창문 밖으로 던져버리고 이제 우리는 새로운 이론을 받아들여야 하네"

그날은 닐 월리스가 로버트 루카스의 논문 "계량적 정책평가:비판(Econometric Policy Evaluation:Critique)"을 접한 날이었다.

루카스 비판의 골자는 새로운 경제정책이 실행될 때 과거의 경제정책하에서의 행동이 그대로 유지된다고 가정해서는 안 된다는 것이다.

왜냐하면 경제주체들이 곧 경제정책의 변화를 깨닫게 되고 그 새로운 변화에 알맞은 행동을 추구하려고 할 것이기 때문이다.

따라서 경제정책이 어떤 방식에 의해 집행되고 있는가에 대한 분석이 선행돼야 우리는 어떤 변화에 대한 정확한 예측이 가능할 것이다.

하지만 당시 대부분의 경제학자들과 실무분야에서 일하는 연구자들은 과거경제주체들의 행동이 그대로 되풀이된다는 가정아래 새로운 정책의 효과를 예측하고 있었다.

이 경우 만약 경제 주체들이 새로운 정책에 대응하여 새로운 반응을 보인다면 그런 예상들은 치명적인 오류를 보이게 된다.

경제정책의 효과를 평가할 때 루카스의 비판을 피해가기는 상당히 어렵다.

왜냐하면 계량분석이란 기본적으로 과거의 경험을 통해서 미래를 예측하자는 것이기 때문이다.

만약 전혀 새로운 정책이 실행된다면 과거의 경험으로 그 효과를 측정하기는 매우 어려운 일일 것이다.

루카스는 그 대안으로 경제정책 변화에 의존하지 않는 더욱 더 근본적인 경제변수들에 기초하여 경제를 분석할 것을 권하고 있다.

실제 이러한 흐름은 실물경기분석학파의 탄생으로 이어졌다.

루카스의 비판은 그의 논문에서 밝혔듯이 이전에도 프리드만 무스 그리고 나이트에 의해 암묵적 또는 직설적으로 이루어져 왔던 주장이었다.

그러한 주장들이 루카스에 의해 대표되는 이유는 루카스야말로 이러한 주장을 가장 설득력 있게 그리고 가장 정치한 모형을 사용하여 우리에게 경제정책에 대한 근본적인 통찰력을 가져다 주었기 때문이다.

이런 일이 가능하기까지는 그가 경제분석에 있어서 엄격함을 유지하면서 과거 전통적 경제학자들의 이론에 통달해 있었기에 가능했던 것으로 보인다.

루카스의 뛰어난 업적은 그후 무수한 경제학자들에 대한 깊은 영향력으로 입증되지만 그 뿌리는 항상 그의 근본에 대한 철저한 연구에 기인한다고
하겠다.