[A+]주식투자를 위한 재무제표 보는법

주식분석 방법에는 크게 기본적 분석방법과 기술적 분석방법이 있다. 기본적 분석방법은 기업 의 가치를 정확히 측정하고 이를 현재 주가와 비교해 주가가 저평가됐으면 주식을 사고, 반대로 고평가됐으면 주식을 매도하는 방법이다.

기본적 분석방법은 미래 지향적이다. 기본적 분석방법이 찾고자 하는 최종 목표는 기업의 내재 적 가치를 측정해내는 일이다. 기업의 가치는 미래 기업의 수익성을 현재가치로 환산한 것이기 때문에 당연히 미래 기업의 수익성이 대상이 된다.

그러나 분석하는 현재 시점에서는 미래 기업의 수익성을 정확히 예측하기 어렵다. 다만, 이제까 지의 기업의 수익성이 좋을 경우 미래 수익성도 좋을 것이라는 추론이 가능해진다. 그런 의미에 서 볼 때 지나간 결산기의 기업의 재무제표도 기업의 가치를 측정하는 데 도움이 될 수 있다.

주식투자와 관련하여 재무제표상 특히 관심을 둬야 할 부분은 크게 수익성, 안정성 등 2가지로 구분할 수 있다.

수익성과 관한된 재무제표 항목으로는 순이익, 경상이익, 총자본경상이익률, 매출액경상이익률, 혐금흐름 등이 있다. 다음으로 안정성과 관련된 금융비용부담율, 부채비율, 순자산 등이 있다.

재무제표 분석은 기업의 재무항목을 단독으로 분석하거나 상대비교를 할 수도 있다. 재무항목 을 단독으로 분석하는 경우는 1주당 가치로 환산해 평가하거나 추이를 살피는 것이다. 상대비교 는 전년대비 증감율을 계산하거나 해당 기업의 주가와 비교해 평가하는 방법이다.

특히 주식투자와 관련해서는 재무항목의 증감율이 매우 중요하다. 재무항목의 절대값이 중요한 것이 아니라 전년대비 증감율이 더 주가에 영향을 미친다. 예를 들면 순이익이 많이 났지만 전년 보다 못할 경우 주가는 하락할 수 있다. 반대로 규모는 적지만 전년에 적자에서 흑자로 돌아섰다 면 주가에는 매우 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.